2006年3月11日晚，中欧国际工商学院教授许小年先生应437必赢会员中心-香港中文大学金融财务MBA“国际资本讲坛”之邀，在清华经管学院发表了题目为《资本市场的挑战》的演讲。

许博士在演讲中针对“直接、间接融资的巨大反差”等现象的若干观察，分析了资本市场的特殊性：更为严重的信息不对称、“委托-代理”产生的激励不协调、高交易成本等等，并举出了资本市场的制度支持的金字塔模型。最后许博士指出，在信用文化、股东价值、法律和监管、治理机制等方面，资本市场还有一段漫长而崎岖的改革与开放的道路要走。

此次演讲得到学院内外师生的广泛关注，整个会场座无虚席。演讲结束时，很多同学聚在许小年先生周围，与许博士一齐交流探讨。